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A股市場(chǎng)上，電子板塊近日出現(xiàn)上攻之勢(shì)；而在證券市場(chǎng)之外，電子行業(yè)也出現(xiàn)春日跡象。不久前在深圳、成都、上海等地陸續(xù)舉辦的國際性電子行業(yè)展覽和采購會(huì)上，參觀人數(shù)超過往屆，采購經(jīng)理們顯得活躍了許多。一位華爾街投行的華裔經(jīng)理告訴記者，美國當(dāng)?shù)匾押苌儆蠽C/PE（風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資）投資電子業(yè)，但是對(duì)中國的電子業(yè)，卻十分看好。
長(zhǎng)景氣周期來臨？
2009年，中國電子業(yè)出現(xiàn)下滑，但是對(duì)于2010年，不少行家表示樂觀。聯(lián)合證券最近出具的《2010電子行業(yè)投資報(bào)告》認(rèn)為：“電子行業(yè)目前正處于一個(gè)長(zhǎng)景氣周期之中”，并表示：“我們看好電子行業(yè)在庫存調(diào)整之后大周期復(fù)蘇行情的延續(xù)，我們認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)性復(fù)蘇，商用PC的更新，以及中國3G手機(jī)市場(chǎng)的啟動(dòng)，會(huì)驅(qū)動(dòng)電子行業(yè)復(fù)蘇行情的延續(xù)�！�
環(huán)球資源電子業(yè)務(wù)部總裁馬思禮（MarkA.Saunderson）預(yù)計(jì)，“今年中國電子行業(yè)的市場(chǎng)總值將達(dá)到1萬億美元。因此，市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體和電子元器件的需求也將隨之上升，預(yù)計(jì)2010年這兩個(gè)產(chǎn)品范疇的市場(chǎng)總值將分別達(dá)到800億美元和1000億美元”。
電子信息產(chǎn)品已經(jīng)滲透國民經(jīng)濟(jì)和人民生活水平的各個(gè)領(lǐng)域，包括通信、醫(yī)療、計(jì)算機(jī)及周邊視聽產(chǎn)品、玩具、軍工用品等；從產(chǎn)業(yè)鏈上來看，包括電子元器件產(chǎn)品、IC（集成電路）、配件、電子中間產(chǎn)品（如車載產(chǎn)品）、終端產(chǎn)品。目前，許多因素都在支持中國電子業(yè)長(zhǎng)期向好，比如在電子行業(yè)需求結(jié)構(gòu)中占大頭的計(jì)算機(jī)，根據(jù)高德納咨詢公司的最新預(yù)測(cè)是今年會(huì)比去年需求增長(zhǎng)2.8%。第二個(gè)大頭——消費(fèi)電子也因家電下鄉(xiāng)等扶持政策的支持而呈現(xiàn)出消費(fèi)旺盛的勢(shì)頭，另一個(gè)重要的對(duì)口需求者——手機(jī)因3G進(jìn)程的加速也呈現(xiàn)出良好的前景。物聯(lián)網(wǎng)、新能源和節(jié)能減排、智能網(wǎng)、無線技術(shù)及其應(yīng)用等新興市場(chǎng)和低碳概念的興起也將對(duì)電子行業(yè)產(chǎn)生強(qiáng)大的推力。其中，被熱炒的“物聯(lián)網(wǎng)”被許多行家認(rèn)定為未來電子行業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
“中國優(yōu)勢(shì)”有引力
目前，我國已是全球三大電子信息產(chǎn)品制造國之一，許多地區(qū)將電子業(yè)列為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)生了一些產(chǎn)業(yè)集群。比如長(zhǎng)三角地區(qū)的IC產(chǎn)業(yè)占了全國IC產(chǎn)業(yè)總收入的40%，并集中了5000多家電子企業(yè)，其中28家公司名列中國電子百強(qiáng)，電子行業(yè)巨頭中芯國際、臺(tái)積電等都落戶于此；珠江三角洲匯集了近3000家電子企業(yè)及23家中國OEM百強(qiáng)企業(yè)，3C產(chǎn)品占深圳高新科技產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)量的90%。2008年深圳電子產(chǎn)業(yè)總收入高達(dá)870億美元。武漢建有中國“光谷”、世界第三大光學(xué)基地，擁有11家中國電子百強(qiáng)企業(yè)及1400多家技術(shù)公司。武漢還是中國主要的通信系統(tǒng)制造中心之一，除了在光電及通訊領(lǐng)域擁有舉足輕重的地位外，武漢還同時(shí)引領(lǐng)LED背光等消費(fèi)性電子的發(fā)展潮流；成都匯聚了17家中國電子百強(qiáng)企業(yè)，是消費(fèi)性電子制造中心之一，2009年成都的電子產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)200億美元，增幅較2008年增加35%；西安擁有10家中國電子百強(qiáng)企業(yè)，是頂尖的科技研發(fā)中心及最重要的設(shè)計(jì)基地之一，引領(lǐng)了中國多項(xiàng)技術(shù)開發(fā)的潮流，其中包括中國第一代IC、衛(wèi)星控制系統(tǒng)及通訊設(shè)備、火箭發(fā)動(dòng)機(jī)及電力半導(dǎo)體。
這種產(chǎn)業(yè)集群產(chǎn)生了集合效應(yīng)，使產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步趨于完整，更有效率，有助于技術(shù)交流和升級(jí)，這對(duì)海外廠商也產(chǎn)生了更強(qiáng)的吸引力。此外，電子行業(yè)有技術(shù)含量，也具有勞動(dòng)密集屬性，歐美幾乎停止增長(zhǎng)，日本、韓國的增長(zhǎng)都比較有限，由于中國仍然具有勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)，在基礎(chǔ)設(shè)施、配套產(chǎn)業(yè)鏈等方面與其他發(fā)展中國家相比還具有一定優(yōu)勢(shì)，再加上中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，積極擴(kuò)大內(nèi)需的政策也在不斷落實(shí)，所以，中國被許多國際電子廠商看作成了“全球最大且未被滿足的市場(chǎng)”，國際上電子產(chǎn)業(yè)有進(jìn)一步向中國匯集的趨勢(shì)，這使得全球關(guān)注電子產(chǎn)業(yè)的VC/PE們都樂于趕到中國來尋求投資機(jī)會(huì)。
最近中國的一系列政策也讓VC/PE們感覺更有依靠。國家發(fā)展改革委、財(cái)政部日前下發(fā)了《關(guān)于請(qǐng)組織推薦2010年創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資備選企業(yè)的通知》，通知指出，2010年上述兩部委將繼續(xù)組織開展產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)資金試行創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資工作，并重點(diǎn)支持電子信息等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。
挖掘潛力子行業(yè)
不過，雖然景氣度上升，聰明的VC/PE在投資電子行業(yè)時(shí)也并不是來者不拒，他們更傾向于挖掘最有潛力的一些子行業(yè)。
環(huán)球資源的馬思禮認(rèn)為，汽車電子、醫(yī)療電子、為綠色能源配套的電子業(yè)是未來最有前途的電子行業(yè)。
中國在2010年的汽車產(chǎn)量預(yù)計(jì)將超過1500萬輛。目前，油耗顯示、ABS、ASR、EBA、ESP、安全氣囊、側(cè)氣簾、車內(nèi)溫濕度控制、CD/DVD播放機(jī)、GPS導(dǎo)航儀、電動(dòng)門窗、電動(dòng)后視鏡、電動(dòng)座椅記憶調(diào)節(jié)、LED車燈、自適應(yīng)巡航等，都在使用電子產(chǎn)品，據(jù)聯(lián)合證券提供的資料表明，電子產(chǎn)品目前在整車中所占比例普遍為23%-30%。而電動(dòng)汽車的興起也將帶動(dòng)該行業(yè)對(duì)半導(dǎo)體的需求，因?yàn)榕c傳統(tǒng)汽車相比，電動(dòng)汽車將多使用13%-40%的集成電路和元器件，這勢(shì)必給汽車電子行業(yè)帶來機(jī)遇。
近年來，中國醫(yī)療電子行業(yè)的年均增長(zhǎng)率達(dá)到15%。此外，隨著物質(zhì)生活的提高，人們?cè)絹碓疥P(guān)注健康問題，個(gè)人健康設(shè)備市場(chǎng)將迎來快速發(fā)展期。目前常用的個(gè)人健康狀況電子監(jiān)測(cè)設(shè)備主要包括電子秤、人體脂肪分析儀、電子體溫計(jì)、血壓計(jì)和心率監(jiān)測(cè)儀等。這些設(shè)備都起到了對(duì)身體健康狀況監(jiān)測(cè)的作用，可以看作是一個(gè)個(gè)的傳感點(diǎn)，但并沒有形成網(wǎng)絡(luò)，將來，隨著“物聯(lián)網(wǎng)”的推進(jìn)，如果能在醫(yī)院建立一個(gè)局端，然后通過各種傳輸方式將個(gè)人健康信息傳輸?shù)骄侄�，并通過“云”進(jìn)行智能管理和監(jiān)測(cè)，這對(duì)個(gè)人健康監(jiān)測(cè)無疑是劃時(shí)代的變革。而這些技術(shù)變革也將極大地增加對(duì)醫(yī)療電子的需求。
在綠色能源方面，中國制太陽能光伏板產(chǎn)量已占全球的30%，“環(huán)保節(jié)能”成為中國政府和企業(yè)積極推動(dòng)的大趨勢(shì)，因此為綠色能源配套的電子子行業(yè)都有大發(fā)展的機(jī)會(huì)。
手機(jī)正在從純粹的通話功能向信息、網(wǎng)絡(luò)、支付等綜合能力演變，將進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)需求，為這種智能手機(jī)提供支持的電子子行業(yè)也被投資家們看好。
智能三表也是最有投資潛力的子行業(yè)之一。智能三表即智能電表、智能水表、智能暖氣表，是物聯(lián)網(wǎng)概念的另一個(gè)熱門應(yīng)用。以智能電表為例，就實(shí)現(xiàn)方案來說，計(jì)量部分需要考量的因素包括精度、可靠性、防竊電、有功/無功功率測(cè)量等因素，可通過最新的半導(dǎo)體技術(shù)得以改善。按照國家電網(wǎng)的規(guī)劃，2009年-2010年是智能電網(wǎng)規(guī)劃試點(diǎn)階段，而智能水表和智能暖氣表項(xiàng)目也在相關(guān)部門的規(guī)劃中，未來幾年將具備很大的發(fā)展空間。
此外，聯(lián)合證券的專家認(rèn)為，微型投影、電子書、超級(jí)電容和電池、紅外熱像儀等子行業(yè)未來發(fā)展樂觀，有望成為投資熱點(diǎn)。 (本文來源：解放日?qǐng)?bào) ) |
水泥型電阻器
